2023年生猪产业链上下游盈利或双增,你敢下场么?聊聊吧

 由能繁母猪存栏量及生猪繁育周期推算,2023年生猪供应或同比减少,将支撑生猪价格较2022年上涨。考虑饲料价格已处于历史最高水平,后期再涨幅度或有限,因此在生猪价格上涨的主导下,2023年生猪自繁自养盈利将同比提升。

  2022年生猪出栏量增加,导致生猪价格整体下降,从而影响生猪自繁自养盈利同比缩减。虽然生猪采购成本降低,但终端需求低迷,白条猪肉销售压力较大,屠宰企业盈利并未有改善。进入2023年,生猪供应或有所下降,且终端需求较2022年有提升空间,或支撑养殖与屠宰两端的盈利提升。
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夫妻猪场
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2022年生猪价格同比下跌养殖盈利降幅偏大

  2022年全国生猪交易均价呈先涨后降的走势,年内最低点为3月18日的11.70元/Kg,最高点为10月19日的28.62元/Kg,价格最大波动幅度为144.62%。截至12月23日,2022年生猪年均价为18.64元/Kg,比去年同期降幅6.24%。主要原因是2022年生猪供应继续增加。
  与生猪价格走势相似,2022年全国生猪自繁自养盈利呈先涨后降的走势。截至12月20日,2022年生猪自繁自养盈利年均为470.97元/头,同比降幅22.79%。
  但与生猪价格相比,生猪自繁自养盈利同比降幅偏大,根本原因是饲料成本提升。据卓创资讯监测数据显示,截至12月19日,2022年生猪饲料年均价为3276.03元/吨,为近五年中的最高水平,同比涨幅7.67%。
  受生猪养殖盈利下降的影响,养殖端年内生猪出栏节奏较2021年加快、补栏积极性下降,从而导致年内生猪交易均重的下降和仔猪价格的下降,2022年全国生猪交易均重为122.08公斤,同比降幅4.08%;7公斤仔猪年均价为460.00元/头,同比降幅34.96%。

2021-2022饲料价格和生猪自繁自养盈利变化图.
2021-2022饲料价格和生猪自繁自养盈利变化图

屠宰毛利小幅下跌

  与养殖盈利走势相悖,2022年全国生猪屠宰企业屠宰毛利呈先涨后降再涨的走势。截至12月23日,屠宰毛利年均为16.61元/头,同比降幅12.41%。
  生猪采购作为屠宰企业的主要成本,生猪的价格及白条猪肉的销售价格直接影响屠宰毛利,但考虑终端对价格反应的滞后性及近两年生猪市场供大于求的现象,生猪价格对屠宰企业屠宰毛利的影响最大。2022年屠宰毛利最高点出现在春节假期前的需求旺季,屠宰企业销售顺畅,与2021年春节假期前走势相似。最低点出现在7月份,也是生猪价格开始出现快速上涨的阶段,此时需求淡季下终端对高价白条猪肉接受程度有限,导致屠宰毛利降至年内最低点。进入四季度后,随着生猪价格回落,屠宰毛利逐渐恢复。
  与养殖端盈利相比,在生猪采购成本下降的支撑下,虽然2022年生猪屠宰毛利降幅偏小,但整体仍下降近12.41%,主要原因是年内终端需求疲软,猪肉市场供大于求,低价白条时有冲击市场。据卓创资讯调研,全国屠宰企业平均屠宰毛利在40元/头以上时才能保证净盈利状态。2022年屠宰企业经营压力增加,部分小规模屠宰企业停产,导致下半年需求旺季屠宰量不涨反降。2022年下半年全国生猪屠宰企业日均屠宰量为13.75万头,较上半年减少24.37%。

2023年生猪产业上下游盈利或双增

  由能繁母猪存栏量及生猪繁育周期推算,2023年生猪供应或同比减少,将支撑生猪价格较2022年上涨。考虑饲料价格已处于历史最高水平,后期再涨幅度或有限,因此在生猪价格上涨的主导下,2023年生猪自繁自养盈利将同比提升。随着物流畅通及人员流动性增强,2023年猪肉市场消费或有所提升,尤其餐饮消费或将有明显改善,支撑整体需求好转,且屠宰行业在经过2022年的一轮“洗牌”后,2023年竞争压力或有所减轻,2023年屠宰企业盈利或同比提升。因此,卓创资讯预计2023年生猪产业上下游盈利或呈现双增的局面。

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